港股将迎通用决策大模型第一股，中科闻歌通过聆讯

6月9日晚间，北京中科闻歌科技股份有限公司更新聆讯后资料集，意味着这家由中国科学院自动化所科研团队创立的AI企业已正式通过港交所聆讯，港股AI资产版图有望迎来一家以通用决策大模型和决策智能为核心看点的新公司。

过去一年，资本市场对AI公司的关注，更多集中在通用大模型、算力基础设施和生成式应用上。但随着模型能力快速普及，单纯围绕参数规模、内容生成和交互体验的竞争正在进入新阶段。企业真正需要的，不只是一个能够回答问题的模型，而是一套能够理解业务、连接数据、辅助判断并推动行动的智能系统。

中科闻歌的特殊性，正在于它并不是一家单纯做问答生成的大模型公司。根据招股书，公司成立于2017年，长期专注于复杂数据分析及人工智能辅助决策，并以自研企业级大模型为底座，将平台化能力与高门槛行业场景结合起来，形成从底层模型到企业智能化应用的完整能力体系。

从业绩看，中科闻歌已具备一定商业化基础。2025年，公司实现营业收入4.05亿元，同比增长27.5％；研发支出1.88亿元，占营收比重接近一半。持续高强度研发投入，支撑公司坚持自研大模型、决策智能平台和行业应用的全栈技术路线。

更值得关注的是，中科闻歌所处的并非一般企业级AI服务市场，而是“大模型驱动的决策智能服务”这一更细分、更高门槛的赛道。根据灼识咨询数据，2025年，中科闻歌在中国大模型驱动的决策智能服务市场按收入排名第一，市场份额为10.2％。这意味着，在AI从生成式能力走向决策能力的过程中，中科闻歌已率先在细分市场建立了可识别的头部位置。

资本市场理解中科闻歌，不能只把它放在“大模型公司”的框架里观察。它更像是一家企业级AI决策基础设施公司：底层有雅意大模型，中间有DOMA架构和DIP决策智能平台，前端则有龙工Claworks和Decitron决策机等产品形态，覆盖从智能体执行、企业业务连接到复杂问题推演的多个环节。

这也使其与智谱、MiniMax、月之暗面等以通用模型和C端产品出圈的AI公司形成差异。中科闻歌并不强调成为“更会聊天”的模型，而是试图进入企业经营、政务治理、金融风控、能源调度、媒体传播等复杂场景，把AI能力嵌入真实业务流程和决策链条。

对于港股市场而言，中科闻歌的意义在于，它提供了一个观察中国企业级AI商业化的新样本。过去，市场评价AI公司时往往关注模型规模、融资规模和用户热度；而中科闻歌所代表的路径，则更强调行业知识、系统工程、场景穿透力和持续交付能力。

从招股书披露的信息来看，中科闻歌仍处于快速成长阶段，尚需继续在盈利改善、产品标准化和订阅式收入扩张之间寻找平衡。但对于资本市场而言，真正值得关注的是：当AI从“能生成内容”走向“能辅助决策”，哪些公司能够真正进入组织运行的核心系统，并把技术能力转化为可持续的商业价值。

此次通过港交所聆讯，或将成为中科闻歌发展的一个关键节点。如果其能够进一步提升产品标准化能力、扩大订阅式服务占比，并在更多行业场景中验证决策智能的规模化价值，中科闻歌有望成为港股市场理解企业级AI下一阶段的重要参照。